英國央行全票贊成維穩利率,并對未來路徑持模糊立場,英鎊短線上浮15點

文/ 米末| 2019/8/1 19:19:44
摘要: 北京時間8月1日19:00,英國央行貨幣政策委員會如期全票贊成維穩利率,但表示無論英國脫歐采取何種形式,貨幣政策的反應都不會是自動的,利率可能朝兩個方向發展。截至發稿,英鎊兌美元短線上浮15點至1.2115。
匯金網 訊: 北京時間周四(8月1日)19:00,英國央行如期全票維穩利率,但表示無論英國脫歐采取何種形式,貨幣政策的反應都不會是自動的,利率可能朝兩個方向發展。截至發稿,英鎊美元短線上浮15點至1.2115。
英國央行全票贊成維穩利率,并對未來路徑持模糊立場,英鎊短線上浮15點

具體數據顯示,英國央行貨幣政策委員會9名成員全體贊成,維持0.75%央行基準利率不變。英國央行同時維持4350億英鎊資產購買規模和100億英鎊企業債購買規模不變。

利率


英國央行利率決議顯示,無論英國脫歐采取何種形式,貨幣政策的反應都不會是自動的,利率可能朝兩個方向發展。

決議強調,核心預測是基于到2020年初將有一次降息作出的。但如果英國脫歐進展順利,英鎊可能升值,市場利率預期將上升,漸進且有限度的加息是合適的。

就業


決議表示,勞動力市場似乎不再緊縮,薪酬增長趨穩。英國央行預期,未來兩年內失業率為3.7%,長期均衡失業率為4.25%,兩者均持平5月份預測水準。

通脹


英國央行預期,2019年四季度薪資增速年率為3%,持平5月份預測水準,2020年四季度薪資增速年率為3.25%,較5月份預測水準下降0.25個百分點。但2021年四季度薪資增速年率上調0.3個百分點至4%。

經濟增速


英國央行決議稱,自5月以來,全球貿易緊張局勢加劇,全球經濟活動仍然疲軟,短期增長前景轉弱也反映了英國脫歐更加根深蒂固的不確定性。

英國央行預期,英國2019年GDP增速為1.3%,較5月份下調0.2個百分點;2020年GDP增速預期下調0.3個百分點至1.3%。但英國央行上調2021年GDP增速預期0.2個百分點至2.3%。

脫歐一團亂麻


英國央行坦言,越來越多人認為英國可能無協議脫歐,這導致英鎊顯著貶值。預測中包括一些不一致的地方,因為一些市場認為無序脫歐的風險已經反映在價格中。

脫歐進程持續僵局,使得英國經濟增長前景黯淡。但目前尚不清楚行長卡尼如何應對經濟面臨可能出現的無協議脫歐挑戰。

卡尼將在2020年1月底卸任。在此之前若英國陷入硬脫歐窘境,那么經濟面臨衰退的風險導致英國央行至少降息25個基點的可能性幾乎達到90%。

全球貿易形勢仍具有較大不確定性。美聯儲周三下調聯邦基金利率25個基點,歐洲央行也將在9月份采取類似行動。但英國央行此前表示,英國并無必要效仿其他主要央行放寬政策。

英國央行首席經濟學家霍爾丹上周強調,英國利率水平并未升至像美國那樣的高度,英國就業市場和通脹形勢也比歐元區更具活力。

降息投鼠忌器


英國央行還表示,若英國無協議脫歐,降息遠不是想象得那樣理所當然。英鎊匯率將進一步下跌,英國經濟可能會面臨持續的輸入性通脹沖擊。

美銀美林經濟學家Robert Wood表示:“若英國和歐盟能夠達成協議,確保有序脫歐,我們預計英國央行將會表示需要上調利率。”

Wood補充道,若無協議脫歐,英國央行的政策前瞻指引也不會很明確,而且可能還需要“等等看”才能作出最終決定。

然而卡尼和其他一些英國央行決策者表示,降息仍將是他們最有可能對無協議脫歐作出的回應方式。通常情況下,英國央行對通脹前景和經濟增長的預測可以很好地指導利率和經濟前景,但脫歐顯然扭曲了這一慣例。

5月份的時候,英國央行預計2019年經濟增速為1.5%,并且通脹率將在未來兩到三年里略微超過2%的目標。

英國央行還表示,如果經濟增速符合預期,市場可能低估了英銀加息的意愿。英國央行通常基于國家官方政策對經濟前景作出預期。

然而,由于脫歐存在如此多的不確定性,預測風險也基于一些相互矛盾的假設。即便匯率和利率市場價格走勢,以及商業信心調查數據都反映出無協議脫歐風險與日俱增,但目前唐寧街仍致力于有序脫歐。

不少經濟學家希望,英國央行基于有序脫歐和無協議脫歐兩種情景,公布不同的經濟預測版本。不過更有可能是,英國央行會試圖扭曲金融市場對其預測基于的假設,就像2016年公投脫歐前的做法。

脫歐陣營之前指責英國央行有反脫歐傾向。英國無協議脫歐將嚴重損害規模高達2.8萬億美元的英國經濟。脫歐支持者承認會有短痛,但表示脫歐的好處一直被低估。

Wood稱:“這既能夠讓英國央行對已經明顯高企的無協議脫歐風險予以充分考量,但又不至于特別針對該議題,從而使自己免受政治批評。”

死結:愛爾蘭島邊境


匯通財經APP提醒,新近上任的英國首相約翰遜表示,若布魯塞爾當局不愿修改其與英國前首相特雷莎·梅達成的協議,他將在10月31日選擇無協議脫歐。

約翰遜上周就任首相后,英鎊兌美元已下跌近3%,并創下2017年1月中旬以來新低。他承諾將取消歐盟提出的愛爾蘭邊境“保障條款”。

愛爾蘭總理Leo Varadkar周三再次拒絕重啟脫歐協議談判的呼吁,稱愛爾蘭“在這個問題上不會接受霸凌”,因為得到其他歐盟成員國的“全力支持”。

但愛爾蘭政府再三表示,希望與約翰遜坐下來,好好聽一聽他對邊界問題的看法,保持邊境開放對于維持愛爾蘭島和平至關重要。

約翰遜周三與北愛爾蘭盟友為解決愛爾蘭邊境僵局舉行會談。這個問題導致所有為實現有序脫歐而做出的努力遇阻。

英國追加26億美元預算為無協議脫歐做準備

英國正在為無協議脫歐加緊準備工作,擬額外支出21億英鎊(26億美元),以確保英國準備好在10月底無論有無協議都退出歐盟。這意味著政府總共撥出63億英鎊為無協議脫歐做準備,其中包括本財政年度的42億英鎊。

英國新任財政大臣賈偉德在他的第一份重大政策聲明中,將今年無協議脫歐準備工作的支出增加了一倍。追加的資金將用于全國范圍內的廣告活動,幫助旅居國外的英國人,確保藥品供應并改善港口周邊的基礎設施。

賈偉德說道:“距離英國脫歐還有92天,我們必須加強規劃以確保做好準備。我們希望得到一個沒有保障條款的好協議。但如果得不到這樣的協議,我們將不得不無協議脫歐。”

英國財政部首席秘書蘇納克周四表示,英國想要一個脫歐協議,但也有必要時無協議退出歐盟的勇氣。他說,在今年秋季的支出評估和財政會議上,將公布更多有關英國政府支出計劃的細節。

蘇納克說:“我們必須有在必要時無協議脫歐的堅定立場.首相曾表示,我們對于與歐洲朋友和盟友達成協議仍持開放態度,當他們意識到當前協議無法在議會通過時,我們隨時準備進行談判。我們需要拿掉不民主的保障條款,這是我們想要看到的成果。”
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